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英國金融時報中文網專欄作家劉海影也是國際對沖基金經理人，他日前撰文指，今年將是中國經濟舊運行邏輯破裂、新模式卻未建立的轉折年代；而中國經濟仍在舊模式上狂奔，日益接近破裂點。

劉海影悲觀地預測，中國大陸2014年經濟成長率將低於7、僅6.9%。他還說，不僅是經濟成長率可能下滑，更需重視的是舊模式的破裂方式，這一變故導致前所未有的動蕩，而政府與民間的應對之道，將決定未來相當長一段時間中國經濟的表現。

劉海影說，大陸經濟發展舊模式的問題，集中表現在債務上。

包括地方政府債務所對應建設的優良資產無法帶來現金流、中國企業負債率居全球主要經濟體最高比例之列、背景強硬的僵屍企業與過剩產能不斷向銀行融資，民間企業融資成本卻不斷升高，導致社會資源不斷流入無效投資等，是3大主要問題。

至於金融因素，他最擔憂出現企業未能如期還款所造成的骨牌效應。

他形容，苦撐待變的行業一旦無法應對還本付息壓力，呆帳缺口將導致次一級鏈條破裂，席捲包括信託、銀行與投資者在內的所有人。

但唯一能解決問題的大陸官方，卻面臨太棘手的挑戰，包括中國企業的負債率高、盈利能力差、資金使用效率低、風險團塊性大，「很難想像，債務鏈條的破裂不會傳播開來。」

不過，也有來自外資機構的樂觀派。德意志銀行董事總經理、大中華區首席經濟學家馬駿日前在復旦大學一場座談會上大膽預測，中國今年GDP增速可能達8.6%，這一數字甚至高於大陸官方研究機構估值。

馬駿分析，大陸今年產能過剩行業的供需狀況將有改善，下行壓力減少、准入開放吸引更多資本投向供給不足的行業、貨幣流通速度將有所反彈、歐美經濟增速將高於去年，外需提升等，這些都支持中國經濟復甦。

復旦大學管理學院院長陸雄文也樂觀認為，世界經濟去年底漸現復甦態勢，在這大環境下，大陸中央主導的改革可釋放出更多能量，推動整體經濟發展。1030206